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众所周知 , 股市是经济的晴雨表 。 这句话是什么意思?今天 , 我们将分析股票市场和经济的关系 , 并分享我的观点 。
首先 , 从字面上看 , 股市可以预测经济 。 股市目前的走势是否代表未来的经济形势?不要 。 股市之所以具有预测功能 , 是因为股市的一个重要属性 , 可预测性 。
其实炒股就是投机 , 真正实现了也没人关注 。 总结每个公司未来的发展预期 , 是整个经济社会的发展预期;
每个公司的股价和成交量的汇总形成一个指数 , 于是股市就变成了一个经济预期 。
股市经济的正向强化效应 , 即股市应有的功能 , 就是为实体经济融资 。
往往在经济开始复苏的时候 , 股市已经开始走牛市 , 而牛市的出现就是股权的高溢价 , 这对实体企业的融资有很大的帮助 , 从而增强实体经济的实力 。
股神巴菲特那句名言:“别人恐惧时(我)贪婪;别人贪婪时(我)恐惧” , 恐怕是最广为人知关于逆向投资的阐述 。 其实但凡投资大师 , 无不是逆向投资高手 。
格雷厄姆说“如果你总是做显而易见或大家都在做的事你就赚不到
邓普顿说“要做拍卖会上唯一的出价者”;索罗斯说“凡事总有盛极而衰的时候 , 大好之后就是大坏”;
查理芒格说“倒过来想 , 一定要倒过来想”;彼得林奇说“买那些让华尔街感到厌倦无聊的公司股票” 。 我们深深体会到“深研+耐心+逆向”是获取超额收益的关键 。
有些人自诩为“长线投资者” , 但一旦股市大幅下跌(或小幅上涨) , 他们立刻就从“长期投资”变成了“短期投机” 。
当股市崩盘时 , 他们惊慌失措 , 割肉 。 当股票市场上涨时 , 他们迫不及待地卖掉所有的股票来赚取微薄的利润 。 因此 , 他们忙于交易股票 , 经常亏损 。
有些人认为自己是价值投资者 , 通过背诵一些经典理论来逆势而行 。 他们认为市场都是傻瓜 。 只有他们是聪明人 , 才能逆势而为 , 赚大钱 。
其实 , 他们要么是自以为是地飞刀 , 要么是一直遭受亏损和套牢 , 原本快乐的投资变成了苦行僧的修行 。
实际上 , 真正的逆向投资者对逆向投资有着清醒的认识 , 他们既不会对抗市场趋势 , 也不会毫无原则地进行热门投资;我们也不会等到公众把一项投资变成一种非常受欢迎和普遍接受的“信念”时 , “价值发现”才成为最后一枚硬币 。
无论是大跌还是大涨 , 他们都把它看作是市场的正常波动(只是波动比较大) 。 他们冷静思考 , 耐心等待市场情绪降温 , 然后买入市场不再关注的公司股票 。
真正的逆势投资者总是会抓住市场波动带来的机会 , 赚很多钱 。 当然 , 赚钱的人总有那么几个 。
如果逆向投资是一项轻松的技能(一项所有人都能掌握的技能) , 市场上就不会有那么多赔钱的人 。
极端交易和反向投资有共同点 , 但洪攻略的极端交易更全面 。 反向投资类似价值投资 , 强调避开热点 , 不买泡沫 。 拥抱价值 , 接近质量 。
极端交易侧重于极端 , 包括极端情绪、极端温度、极端事件、极端估值、极端涨跌率等 。 所有极端的判断都会考虑股票所处的季节 , 不同的季节有不同的策略 。
极端交易强调降低用户门槛 , 简化并给出普通投资者可以掌握的观测点 , 如通过观察情绪把握极端交易点 , 远离平庸时间区分冬夏交易等 。
逆向投资不是简单的逆市场热点而行 , 更像是与市场赌博 。 真正的逆向投资是等待市场降温 , 买入不再被关注的公司 。
反对热点并不能保证你是对的 。 当市场出现某种趋势时 , 市场情绪就会“传染” , 进而市场趋势就会有自我强化的功能 。
就像飞轮一样 , 刚开始推需要很大的力气 。 随着时间的推移 , 即使没有外力 , 飞轮也会自动加速 , 直到达到极限状态 。
所以 , 面对潮流和时代 , 人是无能为力的 , 人还是要跟着潮流走 。
巴菲特说 , 别人贪婪的时候 , 我们应该害怕 , 别人害怕的时候 , 我们应该贪婪 。 其实他也说过 , “当市场疯狂的时候 , 我们要保持冷静 。 ”
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